Expectativas dos investidores fazem BNA manter as principais taxas de referência

 A recente reunião do Comité de Política Monetária do Banco Nacional de Angola (CPM/BNA) tomou importantes decisões sobre a estabilidade da moeda e dos principais indicadores.

 Contudo, os especialistas em mercados financeiros   são quase unânimes em admitir que foram assumidas medidas corajosas, porém pouco ousadas, tendo em linha de conta a crescente inflação (preço da moeda).

De acordo com o economista Daniel Tendo, o actual ambiente económico não exige, de certo modo, uma posição diferente da actual, por parte do BNA, pois muitas delas são resultantes das distorções e falhas do mercado interno, bem como da dependência, até certo ponto, do mercado internacional, pois, a ponderação e cautela devem ser palavras de ordem.

"É de realçar ainda que estas medidas são tomadas em função da conjuntura internacional, bem como a nacional, depois de analisados todos os indicadores macroeconómicos”, disse.

Já o professor Vladimir Carlos entende que aumentar as reservas obrigatórias em moeda nacional para 20 por cento significa criar condições de liquidez e diminuir a necessidade de fundos face aos recursos necessários. Para o académico, isso faz com que haja maior regulação e maior eficiência.

Por sua vez, o economista e docente universitário Wilson Chimoco valoriza as decisões assumidas, admitindo que poderiam ser mais ousadas, sobretudo para se começar a baixar a inflação.

Lembrar que nas reuniões dos dias 18 e 19, o Comité de Política Monetária do Banco Nacional de Angola deliberou manter a Taxa BNA em 18 % (dezoito por cento); manter a taxa de juro da Facilidade Permanente de Cedência de Liquidez em 18,5% (dezoito vírgula cinco por cento); manter a taxa de juro da Facilidade Permanente de Absorção de Liquidez em 17,5% (dezassete vírgula cinco por cento) e aumentar o coeficiente das reservas obrigatórias em moeda nacional para 20% (vinte por cento).

Daniel Tendo,Docente de Economia Política e Africana
Medidas podem não impactar positivamente no controlo  da inflação

O Comité de Política Monetária(CPM) é  o órgão do Banco Nacional de Angola(BNA) que tem a missão de formular a Política Monetária e Cambial, cabendo-lhe também analisar e decidir sobre todas as matérias com ela relacionadas, bem como decidir sobre as taxas de juro directoras, incluindo a taxa do Banco Nacional de Angola, tendo em vista a preservação do valor da moeda nacional e o alcance de um nível de inflação reduzido e estável.

Na última reunião, o CPM do Banco Nacional de Angola decidiu manter a taxa de juros directora (taxa BNA) em 18 por cento, a taxa de juros da facilidade permanente de cedência de liquidez em 18,5 por cento, bem como a taxa de juros da facilidade permanente de absorção de liquidez em 17,5 por cento. Com esta decisão, o BNA acredita que as actuais medidas garantem o nível de liquidez que a nossa economia precisa, acredita também que a actividade de intermediação financeira é eficiente, a taxa de cedência estimula o investimento, assim como a estabilidade cambial e inflacionária sem colocar em causa o investimento feito à nossa economia, bem como os eventuais riscos ao crédito. Por outro lado, o BNA, ao aumentar o coeficiente das reservas obrigatórias em moeda nacional para 20 por cento, entende que há necessidade de elevar e adequar o nível de liquidez à actividade económica.

A incerteza paira se de facto esta medida vai impactar positivamente no controlo da taxa de inflação, atendendo à complexidade do tipo de inflação predominante no mercado angolano.

O actual ambiente económico não exige, de certo modo, uma posição diferente da actual, por parte do BNA, pois muitas delas são resultantes das distorções e falhas do mercado interno, bem como da dependência, até certo ponto, do mercado internacional, pois, nestes casos, a ponderação e cautela devem ser palavras de ordem.

É de realçar ainda que estas medidas são tomadas em função da conjuntura internacional, bem como a nacional, depois de analisados todos os indicadores macroeconómicos.

Um aspecto que chama atenção tem a ver com as previsões da taxa de inflação para o presente ano ou até ao final do ano, onde o BNA se mostra mais pessimista em relação ao Governo, pois, o Executivo emite uma previsão da taxa inflacionária na ordem dos  15 por cento, ao passo que o BNA emite na ordem dos 19 por cento. Entende-se a posição do BNA e penso ser a mais acertada, olhando para a taxa do último ano económico, bem como aos factores que têm influenciado na subida generalizada dos preços, como é o caso da incapacidade do sector produtivo abastecer o mercado interno, bem como a imprevisibilidade do próprio mercado internacional.  

 

Vladimir Carlos, Docente em Gestão Financeira
Elevação da taxa de juros básica pode ser uma medida coerente

Essa pode ser uma medida boa, a subida dessa taxa de 17 para 18 por cento, visto ser uma variável que influencia no nível de todas as outras taxas económicas.

Sabemos que a maioria dos bancos centrais utiliza a mesma política com o objectivo de reduzir a pressão inflacionária e manter os preços estáveis.

Por outro lado, aumentar reservas obrigatórias em moeda nacional a 20 por cento significa criar condições de liquidez e diminuir a necessidade de fundos face aos recursos necessários, logo há maior regulação e maior eficiência!

A questão do aumento do coeficiente para travar a inflação, pode inibir o crédito, porque existe uma correlação, ou seja, o grau de relacionamento linear entre as duas variáveis, taxa directora e taxa de crédito, que acarretam consigo consequências como inibição, inadimplência e crédito malparado. Os empréstimos bancários ficam mais caros com a subida da taxa directora.

A queda das exportações e importações este ano vai continuar. Existem variáveis das quais dependem as exportações e importações, que são: nível de procura interna, taxa de câmbio, políticas comerciais, recursos naturais, tecnologia e produtividade.

Logo, em relação à importação regista um aumento do nível de procura, taxa de câmbio alta.